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多项数据不合逻辑亿嘉和岂能自圆其说

2018-09-08 17:20:08

多项数据不合逻辑 亿嘉和岂能自圆其说?

目前已经通过了证监会发审委审核的亿嘉和科技股份有限公司,公开数据显示该公司2017年实现净利润1.39亿元、同比增长了153.37%,但是同年经营活动产生的现金流量净额却只有2367.33万元、远远小于同年净利润。与此相伴的则是应收款项余额大幅飙升了上亿元,导致亿嘉和2017年末应收款项余额相当于上年末的4倍。

这本身就非常令人怀疑,亿嘉和在上市前一年对客户方的结算政策是否正常?市场否存在通过人为放宽结算政策来刺激短期销售增长?甚至令人怀疑该公司在2017年大幅上涨的销售收入背后的可信度。

更何况,还有更多细节财务数据指向,亿嘉和在上市前的业绩增长中,存在颇多疑点。

根据招股书第186页披露,亿嘉和在2017年存在大量待履约订单,所谓“待履约订单”就是指客户方已经向亿嘉和订购、但是亿嘉和尚未将产品交付给客户的这部分订单。在正常的经营逻辑下,这意味着亿嘉和的现有产品产能无法满足客户提出的生产需求。

但与此同时,亿嘉和的主营产品电力巡检机器人的产能利用率均不算高,其中室内机器人的产能利用率83.33%,室外机器人的产能利用率更是只有74%、存在着四分之一的产能处于闲置状态。同时这两项产品的产销率在2017年分别仅为89.6%和62.16%,导致库存商品中新增加了52台和28台已完工机器人。

一方面是客户方已经下订单订购了亿嘉和的机器人产品,另一边却是公司方面存在大量的产能闲置,且已经制造完成的机器人产品也未能找到合适的客户,这样的数据匹配正常吗?

不仅如此,招股说明书第187页披露,亿嘉和的室内机器人和室外机器人2016年销量分别为270台和2台,结合这两个产品的平均单价61.74万元和88.33万元,可以计算出两种机器人的销售额分别为16669.8万元和和176.66万元,合计对应着公司的机器人销售额为16846.46万元。

但是根据招股书披露,亿嘉和2016年度“智能巡检机器人”销售额却高达17357.91万元,相比前述详细数据测算的销售额多出了5百万元以上,这多出来的“三五斗”又是从何而来?

综合上述信息可以发现,亿嘉和多项财务数据并不符合正常的经营逻辑,且数据间矛盾重重,应当引起投资者的足够关注

多项数据不合逻辑亿嘉和岂能自圆其说

此外,根据招股说明书披露,华泰战新投于2016年7月以4985.04万元向亿嘉和进行了增资,并向亿嘉和派驻了董事。而此时华泰战新投的股东华泰联合证券,已经被亿嘉和确定为IPO财务顾问及保荐机构,随后亿嘉和于2017年3月首次申报上市。亿嘉和在临上市前引入华泰联合证券的突击入股,这是否涉嫌利益输送?

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