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十大博文精粹6大新热点渐露头角

2018-09-29 10:07:56

十大博文精粹:6大新热点渐露头角

俞岩:跨年度6大新热点渐露头角

今日股指低开后震荡整理,早间在权重板块,其中煤炭、券商和银行板块对市场贡献较大。下午医药板块以及大量两高品种奋勇而上,所谓两高品种就是高公积金和高未分配利润大涨。两高品种大涨的主要原因,高公积金和高未分配利润预示着有高送转的可能。而一般因为高送转之前,市场总有一个强权的过程,所以在消息披露前,总有大量资金抢夺筹码推高股价。我们总结出六大方向选择牛股【点击查看全文】

第六感觉:大盘快速缩量意味着什么

我觉得今日大盘缩量震荡的走势显示出了一个两难格局,其实大盘已经围绕2150点震荡了6个交易日,究竟是盘久必跌?还是久盘必涨?相信大家会得出不同的结论,因为不同的市场环境,大盘必然会有不同的选择,不可能一成不变,而这也正是股市的奥秘所在:“股者,诡道也!”那么大盘后市究竟会如何运行呢?显然今日大盘的缩量意味着多空双方的余地越来越小了,短线选择方向的压力越来越大了,但是究竟是向上选择?还是向下选择呢【点击查看全文】

夜行神龙:明天大盘向上走高是主基调

本周大盘先抑后扬的概率较高,基本面主要看点在圣诞、新年双节。深沪股市接受年线收官、月线收官的契机都需要要有个稳定较为乐观的环境说法。政策面亟待全面平衡呵护市场也是需要考虑的一个重要层面。时间周期,大盘再创新高以后已经高位平台叙事了6天,明天股指小时间周期变盘要求强烈【点击查看全文】

楚风投资:继续向上已经确定

上周五的冲高回落并没有影响到两市的做多热情,上证指数在完成第一攻击目标之后,周一继续强势盘整。上证指数收报依然站在2150点上方,但是成交量却出现了较大幅度的萎缩,上海成交量已经回落到12月12日的水平。周二如果继续缩量,有望引发新一轮上攻的开始【点击查看全文】

瞿峰:久盘难道一定会跌吗

当下市场中前期累计升幅较大个股有回档整固的需要,而一些升幅小的个股会走出补涨行情,这多空两股力量在此区域相互制约就形成了目前的强势横盘整理的运行走势,观下跌股票是回档整固性质的下跌,这并非是主动性抛盘,这种自然回档的空间很有限,分时走势中2140这个区域是多头搭起的一道屏障,大盘横盘震荡的过程中使一些个股出现自然滑落,这种震荡其实【点击查看全文】

悬湖丑石:两信号暗示周二将走U型

大盘在高位小幅震荡了6个交易日了,从上周一收盘开始,许多朋友担心大盘回调,可是到目前为止仍然拒绝回调,悬湖在文章中一直建议朋友们扭转下降趋势的思维,以上升趋势来操作,说明暂时这种判断是正确的,那么接下来股指是上还是下呢【点击查看全文】

王旗斌:大盘火山PK大瀑布

明天大盘大变盘,中阴或中阳预期!今天我们看到大盘尾盘也无力收复5天线,而5天线已经要拐头要向下了,所以明天早盘不要轻易补仓,明天5天线不站稳,就多看戏为好,尾盘看情况再考虑回补仓位了【点击查看全文】

江月:一类股将大爆发的买入理由

从历史经验来看,寻找高送转个股,主要投资时点集中于两个阶段:1、每年年底到第一份上市公司发布年报业绩预期之间,主力会陆续在次新小盘股上布局(12月底前后);2、年报正式公布前1个月(2、3月份),一般具有高送转预期的个股在方案公布前受到市场追捧,容易产生所谓的“抢权行情”。目前市场正是进入第一阶段,股指在高位出现震荡,但整体向上的趋势未变【点击查看全文】

梁祝:加速调整还是再现长阳

2012年12月24日星期一大盘低开3点以2150点开盘,顺势下探至全天最低点的2149点之后回升,再度回落后逐级攀升至全天最高点的2170点;下午开盘之后震荡回落,尾盘回升报收于2159点,上涨5点,成交量679亿元,收出一根带有上影线的小阳线。大盘今日冲高回落,后续将会加速调整呢?还是有望再现长阳呢【点击查看全文】

股海心魔1970:久盘不跌的真正原因

为何等不来调整?我认为这跟这波资金的性质有关,不管是QFII还是游资现在介入市场不可能是做短线的我认为至少它们的运作时间周期可以看到明年5月份,并且这波资金的介入成本很高,轻易下打很容易打破它们的成本区,所以才导致现在很难下跌【点击查看全文】

退市新规会否摆脱花瓶宿命

伴随着近日退市配套规则的正式发布,经过近两年磨合、整理的A股退市制度体系宣告基本构建完毕。中国股市退市制度的沦陷已成为资本市场一大弊病,近10年来只有1%的年均退市率,远远低于纽交所6%、纳斯达克8%以及英国AIM(二板市场)12%的水平,可以说那么这一次,我们会改变吗?

“退市整理期”效应待扩展

本次沪深交易所发布的六个退市配套规则(以下称“新规”),主要是对退市程序以及整个系统流程给予明确规定,其中依次包括风险警示、暂停上市、恢复上市、终止上市、退市整理、退市股份转让和重新上市等各个环节,看似是一个完整的市场化循序渐进系统,其中最为媒体和业界称道的就是交易所对“退市整理期”的规定,特别是其对于累计停牌天数的限制以及禁止资产重组的规定,认为其对树立理性投资理念意义非凡。然而,仔细阅读完新规后却发现“退市整理期”存在对打击市场一直存在的垃圾股爆炒行为近乎无效。

“这两条规则对打击垃圾股炒作意义非凡,累计停牌不得超过5个交易日意味着市场那些长期停而不退的股票将失去藏身之地,而退市整理期的期间不得筹划任何形式的资产重组不得进行任何形式资产重组的规定,将借壳上市消于无形”业内人士接受《红周刊》采访时对表示。

“但问题的关键在于这两条有杀伤力的规则只适用于退市整理期股票,并不对ST和*ST的风险警示股有任何影响,而退市整理期在之前的制度中并不存在,这也意味着从这一点来看,其对垃圾股炒作几乎不起任何作用,只是在一定程度上延长了已经被交易所判死刑的公司的最后交易期”。或许我们可以考虑尝试将限定累计停牌日期以及禁止或者严格限定资产重组这些类似规则适用于炒作屡禁不止的ST或*ST身上。

防止交易所沦为另一块“寻租地”

与沪深交易所2012年7月7日分别发布的《深圳证券交易所股票上市规则(2012年修订)》不同的是,对于申请重新上市的公司,交易所在有权利接受其申请并对其进行审核的同时,多了第十九条“自受理公司重新上市申请之日起的六十个交易日内,交易所将作出是否同意其股票重新上市的决定”的决定批准权,这也意味着监管层将重新上市的权利彻底下放到了交易所,无需再通过证监会重组委审核。

权利下放固然是好事,这在减少监管层沉重上市公司审批负担的同时,也减少了些许“行政干预”,让重新上市制度进一步向市场化迈进,但在这个过程中并没有看到针对交易所的监管制度的出台,权利下放、监管措施还未到位,这样一来投资者对交易所或沦陷为另一块上市“寻租地”的担忧并非毫无来由。

“无论上市公司首次IPO还是重新上市,在这个过程中付出的心血,我们历来有目共睹,这个过程最容易沦为各方的利益博弈场地,这从我们之前新股首发IPO的过程中就可见一斑,因此在这个过程中我们最好实行交易所审核委员会的实名制以及向社会公开公布的透明化,这样才不至于让新的制度再次沦陷”,上述业内人士建议道。

上交所独立退市系统被称“多此一举”

虽然本次沪深两个交易所出台规则的理念和基本思路一致,但仔细研究其设置还是有所不同,其中除了一些小的细节上的差别外,特别值得注意的是两者在摘牌后的对接系统中表现出的差异:上交所针对摘牌的企业特别设置了自己的“退市公司股份转让系统”,而深交所则是退市后的企业直接和新三板市场、四板市场进行对接,这也意味着主板市场退市的公司摘牌后多了一种选择,而且上交所规定参与“退市公司股份转让系统”的投资者必须具备3年以上股票投资经验,证券账户及资金账户总资产不低于50万元等条件,这也意味着不具备上述条件的投资者,仅能通过退市公司股份转让系统卖出其所持有的退市公司股份。

“上交所自己的退市系统我个人认为并没有必要,倒是觉得深交所的做法比较好,深交所在创业板、中小板之后就能够”放下身段“和新三板紧密连接起来,这突破了证监会自我循环的旧模式,形成了与多层次的股票对接市场,在打破交易所内部的垄断方面迈出了最重要的一步”,在中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏教授和很多业内人士看来,上交所自己的“退市公司股份转让系统”显得似乎有些封闭。而且深交所这次能够完全将自己直接对接给新三板,也同时为以后新三板更便利的向中小板、创业板转板埋下了伏笔、创造了条件。

赔偿和追究机制尚待完善

然而看起来尽善尽美的退市制度也有很多地方有待完善,其中最令投资者关注的是其中并没有提出相对应的赔偿和追究机制。试想:如果投资者购买的股票要退市了,假如是上市公司没有违规,投资者理应自买自负、及时止损

十大博文精粹6大新热点渐露头角

,但若是由于上市公司违规或者其高管操作不当造成的退市,在目前的市场退市机制中并没有相对应的退市赔偿制度来补偿投资者的损失。

“对于这个问题在香港交易市场上是用重罚来解决的,其最典型的例子是香港洪良国际这家公司由于自身存在欺诈行为造成退市给投资者带来损失,香港方面对其进行的罚款远高于其从市场上获得的融资额,这一点很值得我们借鉴”一位证券律师对表示。

而微博认证为“郑名伟律师”的友则建议设立过错赔偿制度,可以依据控股股东及管理层对退市是否有过错或者过错程度,作为补偿的要件。例如在制度设计中可以采取推定的方式,只要退市,就推定控股股东及管理层有过错,控股股东就要补偿中小投资者的损失。控股股东及管理层不想补偿,就要证明其在公司经营与管理中不存在过错,举证倒置将会极大保护中小投资者的利益。

然而在刘纪鹏看来,要解决这个问题还要从“源头”上下手,最根本的问题还在于股市入口上,发行人或者保荐人有没有造假,若在上市之前就埋下造假上市、伪装发行种子的话,后期给投资者留下的后患无穷。

后期执行力决定其有效性

“截止目前新的退市制度系统基本搭建完毕,其从各个方面做了相对全面的规定,但新的退市制度的最终有效性如何还要看后期管理层的执行力度。”接受《红周刊》采访的东北证券首席策略分析师郭峰认为,“自古道高一尺、魔高一丈,再缜密的制度也会被有利益诉求的公司和团体相处破解之策,这也是制度在搭建完毕后需要在实践中不断修补的原因”。

“执行力”一度被投资者与监管层的决心连接在一起,但修订版的退市制度推出后闽灿坤B的遭遇,让投资者对其产生一些疑问。业界一直公认“闽灿坤B”将是第一个被退市新规“绳之以法”的公司,可以说就连其管理层都放弃了努力。但令人大跌眼镜的是在监管部门与地方相关部门的运作下,闽灿坤B实施紧急停牌,并最终以缩股的方式逃避了退市。

也就是说整个退市新规的运行效果到底将怎样,一方面是由制度的完善程度决定,另一方面又和监管层的决心以及执行力度、惩罚程度有关。并实践检验的过程发现问题及时弥补、制定出更细更全面的规则来让绩差公司无制度漏洞可钻。

历史会不会重演,我们拭目以待,但结果会由我们自己决定。(证券市场红周刊)

沪市公司退市去向有新选择

上交所的《退市公司股份转让系统股份转让暂行办法》让沪市公司退市多了一个新去向。除了和深市一样,在“在退市整理期届满后可进入全国性的场外交易市场或符合条件的区域性场外交易市场转让”外,上交所还提出,公司摘牌后还可进入上交所设立的退市公司股份转让系统进行股份转让。

这一新制度引起了市场人士的关注,并提出在原有老三板基础上再设承接退市公司新系统有无必要的问题。不过,上交所认为,退市公司股份转让系统在机制设计上遵循了经济性、便利性原则,有利于减轻退市公司负担,方便投资者参与股份转让。

上交所设退市公司转让系统

“从上交所出台的新政策来看,应该是意味着以后沪市公司退市多了一个去向选择,不一定要去以前的老三板。”业内人士表示。西部证券代办股权转让部总经理程晓明也对证券时报表示,应该是以前的依然在老三板,而以后的退市公司则到上交所新的退市公司股份转让系统。

北京市嘉源律师事务所上海分所律师任远介绍,以前深市和沪市的退市公司都是统一在股份转让系统交易,代码开头为400,俗称老三板。

另据了解,上交所本次设立的退市公司股份转让系统并不会接纳以前从上海退市到老三板交易的公司,“上海退市的老三板公司不会回来,这个只适用于以后退市的新公司。”

程晓明甚至认为上交所此举等于又独立设立了一个老三板。上交所显然不认同这样的说法,从上交所有关方面了解到,上交所对设立退市公司股份转让系统的做法,一再强调“只是为退市公司提供一种服务,并不强制”。有关规定称,退市公司可以在全国性的场外交易市场、其他符合条件的区域性场外交易市场或者上交所设立的退市公司股份转让系统三者中间进行选择,公司自己不申请的,上交所才会直接安排其股票在上交所退市公司股份转让系统进行股份转让。

在上交所发布的退市配套规则答问中,上交所也明确表示:设立退市公司股份转让系统,其主要目的是为退市公司提供股份转让及信息披露等服务,包括投资者适当性管理、转让服务、行情披露、信息披露、清算交收、转让行为监督、权益分派等。同时,为减轻退市公司负担,方便投资者参与股份转让,《股份转让暂行办法》在相关机制设计上遵循了经济性、便利性原则,如退市股份转让系统不设置代办券商,所有券商均可接受客户委托;为降低退市公司信息披露成本,挂牌公司信息披露可以电子方式进行,无需在报纸上刊登公告。

自设系统为保障退市顺畅

在目前的新三板市场中,涵盖了新三板公司以及老三板公司,按照以前的做法,深沪两市退市公司的去向都在老三板。

不过,随着上交所退市公司股份转让系统的设立,有业内人士预测,未来沪市退市公司可能更倾向于留在上交所退市公司股份转让系统交易,而不再需要舍近求远到老三板。“毕竟未来上交所的退市公司,即便重新上市应该也是在上交所,这样更便利。”

北京盈科律师事务所律师王海舰和北京市嘉源律师事务所上海分所律师任远等受访人士均表示,未来退市公司重新上市由交易所上市审核委员会审核,沪市公司退市后到上交所股份转让系统交易,一旦未来重新上市,那么交易所层面对于公司的了解程度无疑更深刻,交易规则的衔接等方面更易操作。

不过,据从上交所层面了解到的信息显示,重新上市制度的关键是需要满足重新上市的条件,与在老三板还是上交所的股份转让系统没有关系。

至于新设上交所退市公司股份转让系统的缘由,业内人士透露,主要是基于保障退市工作顺畅性的考虑,此前就有退市公司反映因为成本费用、程序复杂等问题不愿意去老三板,为了保障退市顺畅,上交所设立新系统,并且为减轻退市公司负担出台了具体做法,如上交所新设的退市股份转让系统不设置代办券商,所有券商均可接受客户委托等。(证券时报)

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