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麦格理降周生生目标价至23元维持跑赢大市

2019-03-13 18:37:21

麦格理降周生生目标价至23元 维持「跑赢大市」评级

麦格理发表研究报告,指周生生()7月及8月复苏强劲,加上消费情绪持续改善,访港旅客亦见回稳,而香港零售销售亦呈上升势头,相信奢侈品市场正在复苏。考虑到公司财年上半年的表现及对金价的预期

麦格理降周生生目标价至23元维持跑赢大市

,将公司2017及2018财年盈利预测分别下调9%及11%,目标价由26元降至23元,维持「跑赢大市」投资评级。

该行指出,周生生7月至8月同店销售持续改善,与7月本港零售销售表现相符,7月公司香港区黄金销售录高双位数增长,而珠宝首饰则录低单位数增长;内地方面首饰销售录低双位数负增长,惟黄金销售则录约一成半左右增长。麦格理预期,公司下半财年香港及内地同店销售增长分别为8%及9%。

麦格理指出,公司今年已节省5,200万元租金开支,该行预期未来铺位减租幅度或可逾30%;另周生生内地业务方面,公司亦正推动物流发展计划,冀自动化可助节省人手开支。

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